Kondycja i perspektywy rozwoju firm budowlanych w Polsce

Łączne obroty 300 największych firm budowlanych w Polsce to już blisko 160 mld zł. Pomimo niższej od oczekiwań dynamiki rynku budowlanego, rok 2025 przyniósł umiarkowaną poprawę wyników, a dodatnia inflacja w budownictwie pozwoliła największym graczom poprawić poziom przychodów. Kluczową rolę w dynamice rynku dużych wykonawców odgrywa budownictwo inżynieryjne, dla którego perspektywy na lata 2026-2031 wyglądają coraz bardziej optymistycznie.

160 mld zł przychodów 300 największych wykonawców

Jak wynika z raportu Spectis zatytułowanego Firmy budowlane w Polsce 2026-2031, łączne przychody 300 wiodących grup budowlanych w 2024 r. wyniosły 157 mld zł, co stanowiło ponad 60% przychodów całego sektora średnich i dużych firm budowlanych. Pomimo przeważającej przez większość 2025 r. stagnacji, największe podmioty zdołały zwiększyć wartość przychodów, do czego znacząco przyczynił się wciąż dodatni poziom inflacji w budownictwie.

Jaka wartość przychodów zapewnia wejście do grupy 300 największych firm budowlanych w Polsce?

• Biorąc pod uwagę kryterium przychodowe, wejście na szeroką listę top 300 zapewniało odnotowanie przychodów za 2024 r. na poziomie 150 mln zł.
• Do wejścia na listę 100 największych podmiotów konieczne były już przychody w wysokości ponad 390 mln zł.
• Aby dostać się do grupy 50 największych firm budowlanych, należało osiągnąć sprzedaż powyżej 640 mln zł.
• Wejście do sprofilowanej w raporcie grupy top 30 zapewniały przychody na poziomie nieco ponad 1,05 mld zł.

Rozdrobniony rynek największych wykonawców

Polski sektor budowlany pozostaje rynkiem rozdrobnionym z wolno postępującą konsolidacją. Udział rynkowego lidera (grupy Budimex) w przychodach firm budowlanych zatrudniających powyżej 9 pracowników obniżył się w 2024 r. do poziomu 3,8%. Z kolei pięć największych grup budowlanych – Budimex, Strabag, Porr, Mirbud i Erbud – odpowiada za 11,6% przychodów firm budowlanych zatrudniających powyżej 9 pracowników.

Trendy w zakresie rentowności firm budowlanych

• Średnia rentowność netto grupy 300 firm z ostatnich 3 lat to 3,8%.
• Z analizowanej grupy 300 największych podmiotów budowlanych, statystycznie najwyższym poziomem rentowności charakteryzują się firmy z dużą ekspozycją na budownictwo kubaturowe, zwłaszcza przemysłowo-magazynowe.
• Wysoce zyskowne są również firmy budowlane realizujące własne projekty deweloperskie za pomocą swojego zaplecza wykonawczego.
• Najniższy poziom rentowności osiągają firmy specjalizujące się w budownictwie inżynieryjnym.
• Ważnym czynnikiem stabilizującym zyskowność grup budowlanych działających w wielu segmentach budownictwa jest aktywność deweloperska na rynku mieszkaniowym.

Jak pokazują wyniki finansowe wykonawców za ostatnie lata, budownictwo to nadal sektor wysoce nieprzewidywalny, cechujący się zmienną liczbą dużych zleceń trafiających każdego roku na rynek. Tymczasem zdecydowana większość największych firm wyspecjalizowana jest w określonym typie budownictwa, np. budownictwie przemysłowo-magazynowym, energetycznym, kolejowym, mostowym czy tunelowym, co czyni te podmioty bardzo podatnymi na wahania koniunktury rynkowej.

Skromna aktywność polskich firm budowlanych za granicą

• W minionych latach w przypadku większości podmiotów zaobserwowano spadek udziału przychodów z działalności eksportowej w przychodach ogółem.
• Sektor średnich i dużych firm budowlanych charakteryzuje się niewielką ekspozycją na rynki zagraniczne: udział eksportu w przychodach 300 firm wynosi mniej niż 10%.
• Z analizowanej w raporcie grupy 300 największych podmiotów regularną aktywnością na rynkach zagranicznych (przychody z eksportu stanowiące przynajmniej 20%) pochwalić się może mniej niż 40 firm.
• Tak niski odsetek jest spowodowany tym, że wśród 300 największych wykonawców dużą grupę stanowią polskie oddziały firm międzynarodowych, które nierzadko prowadzą już działalność w krajach sąsiadujących z Polską poprzez odrębne spółki nadzorowane w centrali grupy.
• Pomimo podnoszonego w mediach tematu ekspansji zagranicznej polskich firm budowlanych dotychczasowe poczynania krajowych wykonawców na rynkach zagranicznych prezentują się skromnie i stosunkowo często kończyły się niepowodzeniem, obciążając przy okazji wynik finansowy wypracowany w Polsce. Nie zraża to jednak kolejnych firm przed próbą bądź kontynuacją ekspansji zagranicznej.

Optymistyczne prognozy i ożywienie w portfelach zamówień

Po rozczarowującym 2025 r., perspektywy dla największych firm budowlanych na najbliższe lata rysują się coraz bardziej optymistycznie.

Na koniec 2025 r. łączna wartość portfela zamówień największych wykonawców rosła w jednocyfrowym tempie, na co wpływ miały przede wszystkim takie zdarzenia jak:

• odblokowanie funduszy unijnych (w tym KPO)
• rządowe decyzje o kontynuacji kluczowych megainwestycji (m.in.: CPK, KDP Y, offshore, atom)
• sukcesywnie rozstrzygane duże przetargi drogowe, kolejowe i energetyczne.

Dodatkowo, oczekiwana w 2026 r. kontynuacja obniżek stóp procentowych powinna uruchomić drugi silnik inwestycyjny, czyli sektor prywatny – zarówno budownictwo wielomieszkaniowe jak i niemieszkaniowe.

Aby dowiedzieć się więcej lub pobrać próbę raportu, przejdź do sklepu:

Zobacz raport

Metodologia raportu

Na potrzeby raportu opracowano szczegółową bazę 300 największych firm oraz grup budowlanych zarejestrowanych i działających na terenie Polski.

Raport skupia się przede wszystkim na firmach wykonawczych zarejestrowanych w Sekcji F (Budownictwo) Polskiej Klasyfikacji Działalności oraz na firmach instalacyjno-montażowych działających na styku budownictwa oraz przemysłu i energetyki. W raporcie nie uwzględniono firm typowo deweloperskich, które zarejestrowane są poza Sekcją F Polskiej Klasyfikacji Działalności. Pojawiają się w nim natomiast firmy budowlane prowadzące jednocześnie działalność deweloperską. Podobne założenie przyjęto w przypadku produkcji materiałów budowlanych, stanowiącej działalność uzupełniającą dla aktywności budowlanej.

W przypadku publikacji przez grupę danych skonsolidowanych, w bazie 300 podmiotów nie uwzględniane są już poszczególne spółki wchodzące w skład grup kapitałowych. Natomiast dla kilkunastu znaczących wykonawców nie publikujących skonsolidowanych sprawozdań finansowych, analitycy Spectis dokonali autorskiej konsolidacji wyników powiązanych spółek, co umożliwia porównanie tych podmiotów z największymi grupami budowlanymi notowanymi na GPW.